老板电器近期因业绩下降陷入泥潭，据日前发布的2018年半年报显示，老板电器上半年营业额收入增速和归属于上市公司股东的净利润增速等多项财务指标出现跳楼式下降，股价大幅下滑，市值蒸发300多亿。

整个厨电行业也是难掩颓势，市场空间开始紧缩，竞争进一步加剧，或将给整个行业带来一番洗牌。在行业持续低迷的严峻形势下，老板电器努力尝试多种方式来确保公司的持续增长，坚持渠道下沉、坚持创新，或能挽救企业上半年不佳的业绩。

老板多项财务指标下降

老板电器近期因业绩下降陷入泥潭，据日前发布的2018年半年报显示，老板电器上半年实现营业额收入34.97亿元，同比增长9.35%，归属母公司所有者的净利润6.6亿元，同比增长10.47%。一眼看去，业绩似乎挺优秀，但却在投资者中引发了不小的“地震”，因为此前，老板电器的业绩增速常年保持在20%以上。

财报发布第二天，老板电器的股票早间开盘即遭受重挫，截至收盘，股价报收22.98元，跌了6.89%，截至2018年10月19日收盘价为20.07元，股价几乎已跌至谷底，较今年的历史高点53.75元，老板电器的跌幅达62.66%，总市值蒸发300多亿。而其实，老板电器在今年4月发布2017年年报的时候，由于21%的营收增长速度并没有满足投资者预期，同样遭遇股价下滑。

2018年上半年，老板电器加权平均净资产收益率为12.07%，较去年同期减少了1.62%;归属于上市公司股东的净利润6.60亿元，同比增长10.47%，但较上年同期41.37%的增速，净利润增长率下降达30.9%。老板电器这份数据，代表股东的投资回报率在缩减。

在营收指标不佳的情况下，老板电器产品线更新步伐还慢于方太、美的等行业其他企业，2018上半年研发投入增速较去年同期缩减了12.32%，未能及时调整产品策略也成为老板电器业绩下滑的原因。

厨电行业市场空间紧缩

放眼整个厨电行业市场，今年1-6月表现也是难掩颓势，数据显示，2018年上半年厨电零售额为311亿元，同比下滑1.6%。油烟机零售额为187.2亿元，同比下滑3.0%，零售量为1280.7万台，同比下滑3.4%;燃气灶零售额为100亿元，同比微增0.9%，零售量为1500.2万台，同比增长1.7%;消毒柜零售额为23.8亿元，同比下滑1.3%，零售量为265.8万台，同比下滑1.0%，整体遭遇坍塌式下滑。

厨电市场放量的下跌，背后原因有很多，地产限购、高端市场冲击、新兴厨电的不断崛起等都对市场有一定的影响，后面的日子里市场也依旧不容乐观，市场竞争进一步加剧。由于房地产调控导致的需求下降，一二线市场的竞争比以往更激烈；三四线市场中则是有美的、格力等综合性品牌的强势植入，他们利用多年来的渠道优势抢占市场；新兴的品牌如云米等互联网品牌等的加入，试图在市场中分一杯羹，但想要在众老字号品牌中脱颖有不小的困难。

今年上半年整个厨电市场空间的紧缩，或将会给整个行业带来一番洗牌，2018年的厨电市场注定是一场实力的博弈，谁能最快适应环境做出正确的改变，谁才能够笑到最后。出现发展瓶颈不可怕，可怕的是企业在瓶中出不来，最终就会被淘汰。

应对厨电寒冬成效待查

上半年整个厨电行业陷入了暂时的“低迷”，新一轮的变革将马上出现，而产品多元化、渠道下沉将是拯救厨电企业的两个明显的方向。中国家用电器协会副理事长王雷曾指出，虽然上半年的市场行情不是特别景气，但厨电企业已经行动起来了，积极开启新旧动能的转化，推动新兴品类的发展，加速向三四级渠道下沉，开拓新渠道与试水新营销。“这些转化都会为厨电企业带来更多的商机，厨电市场依然存在很大的增长空间。”

在行业持续低迷的严峻形势下，老板电器努力尝试多种方式来保证公司的持续增长。虽然从城市消费力和购买需求来看，高端定位给企业下沉到三四线城市带来困难，但企业仍在持续推进渠道下沉、创新营销方式、积极拥抱新零售、大力促进线上线下渠道融合。2018 年上半年，老板在一二线城市，新建厨源店 58 家；三四线城市，新增专卖店383 家，新建城市公司 58 家。上半年在三四线的这些渠道铺设尝试将能在下半年见到成果。

老板在2018年半年报中提到，公司正在积极拓展新品类，通过扩充新的增长点，提升产品性能提高竞争力。此外，公司还通过建立战略供应商制度、提升生产效率，来稳定原材料涨价带来的不利影响。虽然今年研发投入增长速度放缓，但企业确实在持续投入大量研发资金，提升创新力。应对厨电“寒冬”，企业能否脱胎换骨，我们拭目以待。