营收增三成净利翻两番,苏宁易购喜人业绩背后藏着啥
2019-03-04 17:33:17 来源:览潮网 责任编辑:王超

苏宁易购日前发布了2018年度业绩快报。快报显示,2018年苏宁易购营收入突破2000亿,净利涨幅超过200%,在零售业整体增速放缓的背景下,苏宁易购的“成绩单”着实抢眼。不过,在这喜人业绩后面亦有隐忧,待小编慢慢说来。

30.53%、232.6%、219.19%、216.20%

具体来看,2018年苏宁易购营业收入为2453.11亿元,同比增长30.53%;商品销售规模为3371.35亿元,同比增长38.54%;实现归母净利润133.20亿元。这样的“成绩单”,对于A股上市公司而言,可谓是个“优等生”。

不过,我们再来看一组数字,30.53%、232.6%、219.19%、216.20%。30.53%,就是上文提到的苏宁易购去年营收的增长率,而后面的232.6%、219.19%、216.20%,则分别是苏宁易购去年营业利润增长率、利润总额增长率,以及归属上市公司股东的净利增长率。

业绩快报虽然不能等同于正式发布年报,但是主要数据应该是不会有太大出入的。可以看出,去年苏宁易购的总营收增长了三成,但是与利润相关的数据却都翻了两番,一般而言,企业营收和利润的增长是成正比的。苏宁易购这个比例显得有点大。

不过,这种情况对于苏宁易购来说,也不是第一次出现。往前看,2018年三季报,总营收同比增长31.15%,净利同比增长812.11%;2018年半年报,总营收同比增32.16%,净利润更是同比增长1959.41%;2017年年报,总营收同比增长26.48%,净利同比增长498.02%。

阿里股权是真正的“摇钱树”

苏宁易购是怎么做到利润高增长的呢?实际上,这很大程度上靠的是其出售阿里巴巴的股权,所获得的收益。

在2018年业绩快报中,苏宁易购也有提到,报告期内公司完成阿里巴巴股份出售,对利润有所影响,但是在业内看来,就是依靠出售阿里巴巴股权,苏宁易购才能实现如此高的利润增长,阿里股权是真正的“摇钱树”。

2015年,苏宁易购与阿里巴巴进行战略合作,阿里旗下淘宝中国认购苏宁易购2015年非公开发行股份,占发行后股本总额的19.99%;与此同时,苏宁易购也战略投资阿里巴巴集团新发行股份。

2016年6月,双方的战略互投完成。苏宁易购境外全资子公司Shiny Lion Limited最终投资认购阿里集团股票比例为1.05%,总价为21.46亿美元。苏宁易购与阿里在联合采购、菜鸟物流、新零售等方面始终保持紧密的合作。

但是,苏宁易购似乎不想长期持有阿里股票:

1

2017年12月,苏宁首次售出所持的21%阿里股份,实现净利润约32.5亿;

2

2018年5月,苏宁再次卖掉部分阿里股票,实现净利56.01亿;

3

2018年12月,苏宁易购再次出售阿里巴巴1300万股股票,价值约52.05亿人民币。

而出售股票的时间点,也和苏宁易购财报利润高增长的时间点相吻合。三次出售阿里股票,苏宁易购累计实现净利高达141亿人民币,其中去年的两次售股,净利就超过100亿,占到了去年全年利润的大头。

“摇钱树”之后苏宁易购要靠啥?

眼下,苏宁易购已清空其所持有阿里股份,要再想找类似的“摇钱树”实在是难,那苏宁易购未来要靠啥?从业绩快报中我们也能看出端倪。

2018年,苏宁跨入“万店时代”。截至2018年底,苏宁易购合计拥有各类自营及加盟店面11064家;苏宁易购线上平台商品交易规模为2083.54亿元(含税),同比增长64.45%,苏宁线上业务销售规模占比达到61.80%;苏宁物流及天天快递拥有仓储及相关配套总面积950万平方米,快递网点27444个,物流覆盖351个地级市、2858个区县市……

分析认为,在零售行业线上线下融合的大趋势下,苏宁易购在线上线下两线的投入力度始终不减,保持了均衡发展。这比那些只注重线上,或只重视线下的零售企业更有远见,毕竟东方不亮西方亮,两者互补。

当然这也意味着更大的投入与付出,但是前景是好的。这从另一个侧面也可以看出来:苏宁易购卖光了所持有的阿里股票,换来了现金,但是阿里巴巴持有的苏宁易购的股份却一直没动,这似乎也表明了阿里对苏宁易购发展模式的认可。

如今,苏宁易购已经没有了阿里巴巴的股份,如何能在2019年再获得一个良好的“成绩单”,让我们拭目以待。对于广大投资者而言,希望苏宁易购更为稳定、扎实地发展,希望能有“摇钱树”,但是更希望苏宁能自己种出“摇钱树”。