近段时间，“新基建”成为了资本市场热词，一方面是国家频频在新基建领域施以“大手笔”；另一方面，则是以5G、特高压和轨道交通等为代表的新基建板块在A股市场上持续活跃。分析认为，在稳增长的大背景下，新基建必然是投资重点之一。而作为其中潜力巨大的5G基础设施投资也有望进入快车道。

稳增长已成当务之急

去年年底的中央经济工作会议明确指出，2019年中国经济运行“稳中有变、变中有忧，外部环境复杂严峻，经济依然面临下行压力”。会议提出，宏观政策要强化逆周期调节，继续实施“积极的财政政策”和“稳健的货币政策”。

从市场需求看，国家统计局去年12月31日公布的官方制造业采购经理人指数（PMI）为49.4％，降到了荣枯线以下，创造了2016年3月以来的低点。而最新公布的去年12月CPI和PPI环比也出现双降。这也印证了我国经济当前所面临的压力。在此背景之下，1月4日，央行官网发布公告，决定下调金融机构存款准备金1个百分点。其中，1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。分析指出，此次降准意在对抗经济下行压力，实现稳增长，也被视为打响了稳增长的第一枪。

“目前整个实体经济较为脆弱，风险性有所加剧。作为国内宏观经济调控的两大核心部门，央行和财政部势必有所动作。”对外经济贸易大学教授丁建臣在接受媒体采访时指出，“财政政策和货币政策的双扩张实属必然。”

新基建将挑起大梁

对于稳增长，货币政策有了应对之策，财政政策自然也不能落后。

自2018年12月6日至今的一个多月里，发改委批复了全国各地多个基建项目的投资总额已超万亿。有市场人士表示，这是一个不同于以往以“铁公机”为主导的传统基础设施建设模式。“新型基建”投资领域多为轨道交通、城际高速铁路、5G、人工智能、工业互联网等新兴产业和科技方向。

发改委近一个月来批复的大多数是轨道交通项目，包括了上海、杭州等六个城市轨道交通，广西北部湾经济区、新建西安至延安、江苏省沿江城市群三个区域的铁路建设，以上这些就是最好的例子。

国家发改委基础司副司长马强表示，我国交通基础设施还存在不少短板弱项，发展空间较大，是促进有效投资的关键领域。

“基建投资加快步伐将对投资增速起到托底作用。”交行首席经济学家连平表示，今年宏观政策明显转向，着力点在于加大基建投资力度，基建项目执行进度会明显加快，预计今年基建投资增长10％，成为拉动投资的关键力量。

资本市场对此的反应也是相当直接，近期A股市场中的新基建概念持续走强，特高压、城际高速铁路和城市轨道交通等主线依旧活跃，特高压概念股风范股份连板，汉缆股份、广电电气均有涨停；交运设备板块永贵电器、祥和实业亦然。

5G基建投资“才刚上路”

A股市场中的5G板块，近来行业利好不断，再受到新基建概念的“加持”，走势抢眼。

从消息面看，工信部部长苗圩晶前在接受央视采访时表示：今年，我国将进行5G商业推广，一些地区将会发放5G临时牌照，下半年还将用上诸如5G手机、5G iPad等商业产品。5G商用时刻表将大幅提前。

从商机看，德勤认为2019年，5G手机的出货量将达到100万台，且大概率会在Q2面向消费者。到2020年底，5G手机销量（1500万-2000万台）将大约占智能手机销售总量的1％。再往大说， 5G产业链将有效刺激智能家居、VR/AR、车联网等新型消费需求。

从投入来看，分析人士指出，今年就单个运营商而言，会在国内20-25个城市部署5G，每个城市部署的基站约为500-1000站，5G网在部署初期的单城市造价约为1000万-3000万元。当然这只是初期的投入，后续投入将更大。

就当前的5G基础设施建设而言，不管是现实中的商机，还是资本市场中的相关概念股的炒作，套用一句广告语形容：“我才刚上路呢”！