我们在讨论腾讯是互联网公司还是投资公司之前，先来看一下腾讯公司总裁刘炽平近日在腾讯投资年会暨IF大会上晒出腾讯投资的首份成绩单：总计投资700家企业，其中63家已经上市，122家成为市值/价值超10亿美元的独角兽。2018年更有16家被投公司实现IPO，创下纪录。

腾讯投资的这700多家企业，所新增加的价值已超过腾讯本身的市值。

早在2008年，腾讯就成立了投资并购部，专注于全球范围内消费互联网和产业互联网相关领域投资并购。

11年来，腾讯的投资“战果”丰硕，明星公司众多，包括京东、滴滴、美团、摩拜、拼多多、丁香园、好大夫在线、阅文、58、链家、搜狗、猎豹、Riot Games等。

腾讯的投资在2018年有加速的趋势，仅2018年前8个月，2018年腾讯共投资了90多家家企业，投资规模超过1700亿元人民币，已经快要赶上腾讯2017年全年投资数量和规模。

不过，腾讯对这些公司大多数是以财务投资为主。此外，其还以LP（有限合伙人）的方式投资了二三十家基金，其中包括金沙江创投、红杉、经纬中国、创新工场、高榕资本、晨兴、中信产业基金等知名创投机构。腾讯因此也被创投界定义为中国最大、最活跃、出手最快、钱最多的投资机构。

这些都让腾讯的投资风格越来越充满“投行化”特色。在市场看来，虽然腾讯表示投资并非为了修建护城河，但本质上来看，其投行化背后，依旧是流量焦虑带来的资本防御。

腾讯失去创新精神和产品能力了吗？

2017年的互联网大会期间，一张马化腾饭局的照片被广为传播，这也是腾讯近年来四处投资的标志。腾讯VS阿里，也变成了“腾讯系”VS“阿里系”。

对于腾讯是不是已经变成一家投资公司，腾讯公司和马化腾本人，也从来没有避讳。

在腾讯2017年财报中，马化腾在董事会主席报告中谈及“2017年展望及策略”时，也提到“合作伙伴”“投资数字内容”“投资人工智能技术”。

腾讯公司总裁刘炽平在日前的腾讯投资年会暨IF大会上也直言，投资是腾讯整个集团的核心战略之一，2019年的投资规模也不会收缩。

那么，腾讯到底是一家互联网公司，还是投资公司？它失去“产品能力和创业精神”了吗？

大家都知道，腾讯并不是天生的创新者，它一直是创新的模仿者和受益者。从社交、文娱、游戏到移动支付，或多或少都有模仿和借鉴的因素。但没有哪家公司像腾讯一样，将模仿出来的东西做得比原作更强大。

从模仿创新到创投，是腾讯摆脱“山寨”历史和拥抱创新的华丽转身。

可以说，今天的腾讯，其核心能力是“流量+资本”，其中资本开放策略更是为了孵化创新和分享创新。

投资和创新能否共生共荣？

纵观国内外公司，做强之后，“产品+资本”策略是转型并且做大的必由之路，一是为补短板，二是为扩宽业务版图，三是转型需要，最后实现与投资对象的互利共赢。

事实上，大公司天生就不是创新者，更无法颠覆性创新。小公司创新，大公司创投，分享创新成果。他们用投资的方式并给资源支持，帮助在的垂直领域做得好的公司，一样也是参与并引领了行业发展。从这个角度看，腾讯是进化了。

腾讯控制入口，拥有流量，把用户体验做到极致，同时助力赋能（这也是近几年腾讯产业基金，取代了高盛大摩淡马锡，成为了应届生的第一顺位选择的原因），共赢共荣，这就是其他互联网公司难以企及的梦想。从追随战略，利用流量到创投战略，投入资本导入流量，与创新者共生共荣。

资本与流量完美结合，是大公司保持不被创新颠覆的有效策略。现如今，中国顶级的创投资本已不再是那些职业创投机构，而恰恰是腾讯阿里BAT级的互联网巨头。没有流量，空谈梦想。

世界上的大公司都在做什么？

全世界大公司的使命都不是创新，企业做大之后，做一个投资者或者孵化器，是很多大企业都要面临的角色转变。更何况，每个公司都有自己的专长和策略，不可能在每个领域都能做得好。

世界上的大型公司谷歌、微软、英特尔、Facebook、软银等，虽然自己有庞大的研发支出，但也是靠不停的收购新兴小公司来补充创新短板的。

就拿以处理器出名的英特尔公司来说，旗下有一家全球战略投资结构--英特尔投资（Intel Capital）。起初只涉及电脑和芯片相关技术领域，如今投资范围已相当广泛，主要面向计算、网络和无线通信等领域的硬件、软件和服务公司进行投资。自1991年以来，英特尔投资部已经为 30 多个国家的1520多家技术公司斥资122多亿美元，已有160家投资组合公司被其它公司收购，还有150家公司在全球的多个证交所公开上市。部分企业如今已经大名鼎鼎，包括博通公司、电讯盈科、VA Linux等。

再看看日本的软银集团，1981年创立时，软银集团的业务是推销套装的软件。如今，软银已经成一家综合性的风险投资公司，主要致力IT产业的投资，包括网络和电信。目前，软银在全球投资过的公司已超过600家，在全球主要的300多家IT公司拥有多数股份，其中，互联网企业雅虎、阿里巴巴、Uber、芯片企业ARM、英伟达，都获得过孙正义的投资。

从“走自己的路，让别人无路可走”，到“走自己的路，与别人一路同行”，做播种者，这就是小公司成长为大公司所必须面临的转型，多年前有篇同样的文章叫《狗曰的腾讯》，到去年的《腾讯没有梦想》，背后恰恰凸显出腾讯的精彩转型。（吴晓芳）